清河门| 新晃| 南汇| 台山| 潼南| 卢龙| 双牌| 勐腊| 二连浩特| 大同县| 开平| 伊宁县| 桃源| 达日| 郸城| 牡丹江| 巫溪| 抚松| 电白| 若羌| 稷山| 建湖| 晴隆| 金湾| 呼兰| 忠县| 望城| 绍兴市| 彭水| 红河| 晴隆| 淄博| 三明| 伊宁县| 遂平| 岳阳市| 双江| 泗洪| 喜德| 永宁| 新巴尔虎左旗| 万源| 平凉| 建瓯| 安平| 华安| 波密| 正宁| 乌当| 玛多| 恒山| 云县| 囊谦| 昂昂溪| 沈阳| 延庆| 江阴| 孟村| 台北县| 丰润| 龙岗| 定边| 高港| 井冈山| 习水| 浦城| 科尔沁左翼后旗| 秭归| 多伦| 淮阳| 应县| 马尾| 赣榆| 顺平| 蠡县| 永昌| 行唐| 师宗| 长岛| 利津| 洮南| 义马| 大同区| 宁晋| 青岛| 舒城| 上高| 申扎| 闽侯| 拉孜| 费县| 余庆| 阜新市| 海口| 大名| 台中县| 宁县| 都昌| 盐田| 建宁| 永修| 霍山| 南城| 修水| 建昌| 团风| 巴中| 东港| 甘谷| 连南| 牟平| 靖边| 耒阳| 海南| 会理| 壶关| 大埔| 衡东| 玉门| 清水河| 利津| 星子| 铁山| 个旧| 翁源| 从江| 金山| 土默特左旗| 山亭| 新乐| 柘城| 沧县| 北仑| 东明| 贺州| 定结| 茶陵| 薛城| 青龙| 郯城| 美溪| 务川| 平谷| 邓州| 鲅鱼圈| 铜川| 梅县| 张掖| 台南市| 汉口| 牟平| 韶关| 忻城| 茶陵| 扶余| 利川| 康保| 沛县| 龙湾| 华亭| 东川| 贵溪| 阿坝| 涿鹿| 呈贡| 永顺| 融水| 六枝| 衡山| 牙克石| 曲水| 开封市| 潮阳| 尼玛| 钓鱼岛| 信丰| 达拉特旗| 城固| 晋江| 隆尧| 文水| 岑巩| 隆昌| 浦城| 米林| 松阳| 唐海| 遂宁| 龙凤| 和县| 元谋| 商洛| 贺兰| 焉耆| 冷水江| 东莞| 衢江| 宝坻| 廉江| 无棣| 达孜| 康保| 瑞丽| 西和| 裕民| 澄海| 饶阳| 西峡| 西山| 瓯海| 惠安| 资阳| 交口| 崇州| 汕尾| 甘棠镇| 牙克石| 松桃| 上林| 鲅鱼圈| 韶关| 牙克石| 绩溪| 栖霞| 云安| 安远| 长治县| 宽甸| 惠水| 甘谷| 堆龙德庆| 绵阳| 贵阳| 池州| 武鸣| 蓬安| 高雄县| 正安| 麦积| 甘泉| 沙县| 安岳| 香格里拉| 平遥| 云龙| 平江| 翁源| 毕节| 汉中| 兰西| 烈山| 天水| 苏尼特左旗| 长岭| 永泰| 镇平| 漳县| 太仓| 宽城| 白城| 武山| 海晏| 称多| 沙县| 韦德1946 2018世界杯投注开户 美高梅开户注册 游戏挂机赚钱 世界杯投注 土豪娱乐 pc蛋蛋预测神测网 金沙网址大全 博狗体育正网 ag官网开户 bbin 永利赌场盘口 澳门葡京赌场 澳门老葡京赌场 澳门百老汇4001 伟德国际官网1946 永利网上开户 葡京网上开户

车讯:造型更战斗 兰博基尼新款Aventador谍照

2018-05-22 16:11 来源:秦皇岛

  车讯:造型更战斗 兰博基尼新款Aventador谍照

  bbin国际 q 1 97 17 仲 博比如:  女性长期熬夜会导致月经紊乱;  儿童长期熬夜会影响生长激素的分泌,导致一系列成长问题;  肠胃不好、有肝病的人熬夜,则会加重病情,病情严重还会反过来影响睡眠质量,导致肠胃、肝脏健康进一步恶化。同时也赞美了英雄们的爱情、友谊和欢宴,深刻地反映出蒙古族人民的生活理想和美学追求。

  大学三年级时,李明博因发起学生运动反对“韩日友好协定”,被当局逮捕,在首尔监狱服刑六个月。  从出台“八项规定”,重拳整治“四风”,到践行“三严三实”,中央政治局坚持从自身抓起、以身作则。

  消息一经传出,就吸引很多淘金者前往。但我们应当花更多时间担心我们不知道受到哪些更小小行星的威胁,而不是担心科学家正在跟踪的可以比较容易引开的那些小行星。

    在协作重点内容上,上述办法提出,从临床入手,针对协作病种发生、发展过程中的某一阶段、关键环节,开展中西医协作联合攻关,挖掘整理中医药治疗经验和特色疗法,提炼临床经验,对诊疗方案的临床实施进行动态管理,强化对临床病例资料的分析、总结与评估,建立中西医结合疗效评价标准,形成独具特色的中西医结合诊疗方案或专家共识。  黄陂分局合成作战中心多部门民警合力追踪,男子的作案经过清晰起来:18日上午10时,他从杨家湾地铁站乘地铁2号线来到盘龙城,直奔豪车4S店内询问敞篷跑车售价,不久后离开。

其中,人文与社会类招考要求,考生热爱中国历史文化,具有经学、文字学等专业基础,熟悉中国古代文史典籍等。

  忠实记录并提供了柯尔克孜族人民繁衍、生存、生产、发展等各个方面的宝贵资料,涉及文学、政治、历史、药学等多个学科领域。

  该犯罪行为具有明显的组织化、集团化特征,作案地点跨4省多个海域,涵盖连云港、青岛、威海等地。  声明说,美方无视中美经贸关系互利共赢的本质和中美两国通过对话协商妥处分歧的共识,罔顾各方理性声音,执意推进301调查并公布所谓裁定,这是典型的单边贸易保护主义做法。

    19日上午9时许,黄陂某汽车城4S店工作人员刚上班就发现,展厅里一台售价550万元的橘色定制敞篷跑车消失了,调看监控发现:当日凌晨,一名穿着白衣的男子钻进店内偷走这台跑车。

    中央政治局担负着把握中国特色社会主义事业航船方向、统筹协调党和国家重大决策部署、组织应对国内外重大矛盾风险的重要职责,是“关键少数”中的“关键少数”。习近平以“言传”和“身教”的方式,使得全党自觉看齐、对标。

    党的十八以来,为什么作风建设能成为党的建设一张亮丽名片?原因就是以习近平同志为核心的党中央,以身作则、身体力行。

  百丽宫娱乐场有豆瓣网友形容,《声临其境》是“数字演员的断崖,实力演员的天堂”。

    在十九届中央政治局首次民主生活会上,习近平就提出了不忘初心,牢记使命,首先就要从中央政治局的同志做起,职位越高越要忠于人民,越要全心全意为人民服务的要求。  依照《中华人民共和国刑法》、《中华人民共和国监察法》、《最高人民法院、最高人民检察院关于办理贪污贿赂刑事案件适用法律若干问题的解释》的规定,法院判决被告人杨某蓝犯受贿罪,判处有期徒刑二年六个月,并处罚金十万元;被告人杨某蓝退缴的违法所得共计万元,予以没收,上缴国库(由广州市白云区监察委员会执行)。

  美高梅在线开户 世界杯官方投注网站 tt娱乐场

  车讯:造型更战斗 兰博基尼新款Aventador谍照

 
责编:
推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
首页>>理财>>理财资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

少爷:新高题材股起舞 周本泉:历史新高才叫A股梦

指南针:缺口攻势启动标志 短线王:放量大涨坚决持股

牛熊:3200的争夺战继续 慧耕思:利好高开能高走吗?

本周有望收复3200点 周末突发利好 大利好超预期!

江南:次新概念最强热点 展锋:高开高走创业板很积极

鸿牛:没有最高只有更高 张中秦: 短期后市重点看两点

狙击炮:消息刺激多头反攻 先河:大盘兑现8日的研判!

  • 一代枭雄公布,谁也逃不掉!中日经济差距有多大
  • 热点|1个月存款蒸发1.3万亿除了房我一无所有
  • 美国“放生”中兴交换条件曝光全球汇率暴跌开启
  • 热点|10年180万的租赁房,全被这些人租下了!
  • 穷人在抢房富人在抢命隐藏在数据里的楼市真相
  • 热点|公安部紧急曝光日本老人竟“主动”进监狱
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客
  • 刘正涛 秦国安 雨农谈股 狙击牛熊 实战教父
  • 慧耕思 狙击炮 投机少爷 木头玩股 先知窝窝
  • 金鼎 旗帜先明 天津股侠 牛传千股 散户二十年
  • 呈点 短线王 律动天成 海西一狼 江南股神007
  • 狗蛋 李博文 金智投资 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE财经图集

    巴菲特投资理念落伍了?

    广告:168金服票据投资新模式 2018-05-22 11:48:08 来源:上海证券报 已入驻财经号 作者:陈理
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      因为伯克希尔·哈撒韦公司今年一季度发生亏损及部分传统行业股票表现不佳,有评论就认为巴菲特投资理念已落伍,价值投资正遭遇成长型投资的严峻挑战。得出这样的判断,显然是对财务报表不甚熟悉,对巴菲特及其投资理念一知半解,对投资理论基本问题缺乏正确认识。

      伯克希尔公司一季度发生亏损是由于会计规则变化,当期未实现的投资损益被记入损益表,而在此前,未实现的投资损益记入资产负债表的权益部分。实际上,一季度伯克希尔公司投资成绩非常亮丽:保险承销业务收入4.07亿美元,而年同期亏损2.67亿美元。保险投资收入10.12亿美元,同比增加11.5%。铁路、公用事业和能源业务运营收入17.3亿美元,同比增加31.30%,其他业务收入21.96亿美元,同比增长36.6%。公司营业利润出现了48.7%的大幅增长,达到52.88亿美元。

      评说巴菲特的价值投资理念,先得弄清巴菲特投资理念的核心以及适用范围。以所有者心态,以合理价格买入高品质企业股票,长期持有,复利累进,适度集中,是巴菲特投资理念的主要内涵。而由巴菲特对市场短期是投票机、长期是称重器的价值投资理念本质可知,把投资分为价值投资和成长型投资在理论上是错误的,在实践中是有害的。价值投资在评估企业价值时当然要用到成长性这个变量,巴菲特的价值投资向来十分注重企业经营品质和内在价值的增长。巴菲特投资思想是开放式、不断进化的,不断博采众家之长,为我所用。历史上,巴菲特的投资思想经历了三个阶段的进化,目前还在不断进化。

      两周前,笔者去美国奥马哈参加伯克希尔第53次年度股东大会。一位8岁小姑娘黛芙妮的提问和质疑,就让笔者顿悟巴菲特的投资境界。

      小黛芙妮的问题是:“巴菲特先生,你能不能给我们解释一下为什么伯克希尔很多投资已偏离了你们之前早期的轻资产投资理念?尤其具体谈一谈你要去投资BNSF铁路公司,而不是买轻资产的公司?比如说更多持股美国运通。”

      巴菲特回答得很幽默:“我还以为我买这个股票买对了,现在你一说我简直觉得自己犯错了似的。我的答案是这样的,我们一直都偏好这种能给我们带来很多资本回报的公司,比如说像喜诗糖果,还有其他一些企业都是这样。美国运通收益非常好。我们为什么买BNSF这个公司呢?是因为我们能进行更好的资本部署,而且当时的价格也非常合理。当然它如果还是轻资产就好了,如果没有这些桥,没有这些火车,没有铁路,那我们就没有铁路行业了。所以,它必须是重资产的。但在这些方面,在重资产投资的行业中,我们获得的回报还是非常可观的,我们买的价格很合理。我们也卖了很多让我们在资本方面有很大负担的项目,我觉得我们需要去发展的这种企业是需要轻资产的,并且在很长一段时间能给我们带来回报的。所以,我们第二好的选择仍然是很好的选择。”

      巴菲特的黄金搭档查理·芒格补充说:“如果每个人都能一直买轻资产的股票,当然很好。那重资产就没人买了。我们在公共事业方面比如铁路的回报,其实蛮令我们满意的。我们还有两家这样的公司,所以我觉得他们对我们来说虽然不是最好,但足够好。”

      巴菲特接着又说:“如果我们把所有的钱都投入可口可乐,当然那又是另外一种情况了。以苹果公司这样的业务,其实不需要太多资本投入。但很少有企业可以提供给我们这样的机会,现在这种高回报的公司已很难找了,尤其轻资产的公司。”

      笔者几年前在为杨天南翻译的《巴菲特之道》写序时,把投资行为分为三重境界:聪明投资、精明投资、高明投资,分别对应王国维关于人生三境界的论述。第三重高明投资的境界主要表现有:一曰自知之明,投资方式与性格偏好和生活方式高度吻合。巴菲特正是以他喜欢的方式做他喜欢的事的杰出代表。二曰无为而治,不战而胜,战之大胜。三曰灵活适应,投资方式与商业模式完美融合,构建以投资为核心的生态系统。巴菲特晚年投资消耗大量资本、回报合理、确定性高的非管制公用事业,就为了灵活适应其规模巨大、浮存金较多的实情。而最关键的是,在伯克希尔公司内部形成了一个闭环的生态链,伯克希尔因此已进化成一台生态型的终极复利机器。四曰持续进化,能力圈持续扩大,思想更加开放,技术更加全面。巴菲特重仓拥有生态型科技公司苹果,正是逐步扩大能力圈和适应新环境持续进化的表现。五曰极高的商业洞察力,对商业模式有极高的领悟能力和风险嗅觉,如护城河理论及三类业务的划分等。

      巴菲特固然不是神,也有误判之时,但他在正确的方向上持续学习,用一生的时间构建了一个以投资为核心的生态系统,实现了投资方式与商业模式、生活方式无缝融合。我国投资者追随、学习巴菲特的价值投资理念,对这些基本概念及涵义理该梳理清楚。

      (作者系上海实力资产首席投资官,中道巴菲特投资俱乐部主席)

    热门搜索

    为您推荐

    更多评论>>网友评论文明上网,理性发言

    X
    X
    大赌坊 信博大众推荐,菠菜注册送体验金,新金沙注册 美高梅 王者风范3g8永利,美高梅官网网址,美高梅官网注册 澳门百乐门网上娱乐,时时彩 爱玩就来彩运娱乐城 永利注册 王者风范3g8,澳门官方网站,同乐城备用网址 乐天堂fun88官网网站,中国竞彩网,澳门威尼斯酒店,新葡京国际
    果博东方三合一官网400,诈金花游戏,澳门美高梅线上网址 美高梅娱乐网站,纵达娱乐招 商 9 5 6 9 2,百利宫娱乐第一品牌 金沙官方网站,金沙官方网址,金沙官方开户金沙官方注册,金沙官方网投 葡京 王者风范3g8永利,葡京国际棋牌,葡京国际平台,葡京国际城 投注网 真心朋友推荐真网,k7线上 真博百楽,太阳城集团官方网
    永利 宏搏天下开户,永利国际王者 风范3,永利 宏搏天下平台 金沙赌城网投,永鑫娱乐会员登录系统,澳门黄金城娱乐官网 澳门葡京官方网站,澳门葡京真人网站,澳门葡京国际,澳门葡京娱 立即博 果敢锦海,天上人间娱乐场网址,采乐汇 xjh1017缅甸 永利平台网站,澳门百乐门官方网站,申博太阳城官网
    99真人 全网力荐990652,金沙赌船贵宾会,永盈会投注 现金网注册送钱2016,麒麟网娱乐登陆,皇冠信用 果敢锦海 网络娱乐场,ag电子注册,金沙开户官网,羽林娱乐是正规的 恒彩 招 7 2206商,恒彩 招 商主 管 q212557,恒彩娱乐 招 商q 22 95 6 德州扑克 微dzpk56,永乐国际娱乐平台,澳门百利宫平台